一、核心概念股
1. 锦欣生殖（1951.HK）
港股"辅助生殖第一股"，国内市场份额前三，拥有成都、深圳、武汉等地生殖医疗机构，具备第三代试管婴儿(PGS)牌照。2024年营收28.12亿元，海外业务增长显著^^。
近期动态：医保政策推动渗透率提升，但净利润受阶段性影响同比下滑17.88%^^。
2. 长春高新（000661）
主营生长激素，旗下金赛药业推出国产重组人促卵泡激素"金赛恒"，打破海外垄断，产品线涵盖GnRH激动剂等辅助生殖药物^^。
财务表现：2023年净利润45.32亿元，毛利率85.24%^^。
3. 康芝药业（300086）
与锦欣生殖战略合作，布局儿童健康与生殖医疗协同业务，药品耗材技术引进与生产加工^^。
风险提示：2024年一季度净利润同比下滑401.69%^^。
4. 麦澜德（688273）
聚焦盆底智能诊疗系统，2025年6月股价单日涨8.71%，兼具"辅助生殖+三胎"概念^^。
5. 思创医惠（300078）
参股新疆佳音医院，拥有全技术链生殖医学牌照（含第三代试管婴儿）^^。
业绩预警：2024年三季报净利润亏损2.84亿元^^。
二、其他活跃标的
化学制药类：仙琚制药（黄体酮系列）、共同药业（甾体激素原料）、国药现代（尿促卵泡素等原料药）^^。
医疗器械类：达安基因（生殖遗传检测）、凯普生物（优生优育检测）^^。
中药类：堂（麒麟丸等不孕不育中成药）、千金药业（妇科用药）^^。
三、行业趋势
1. 政策支持：北京、辽宁等地将辅助生殖纳入医保，2025年全国31省份计划覆盖，预计惠及100万人次^^。
2. 市场空间：中国辅助生殖渗透率仅9%，远低于欧美，2025年市场规模预计达854亿元，年复合增长率14.5%^^。
3. 技术突破：国产替代加速（如瑞辅达医疗获FDA认证的冷冻载杆技术）^^，恒瑞医药与德国默克合作开发口服GnRH拮抗剂^^。
风险提示
部分企业业绩波动较大（如ST连续亏损）^^；
行业受政策影响显著，需关注医保落地进度及生育补贴细则^^。
如需具体财务数据或实时股价，可进一步提供标的名称。
