选了固定LPR亏死了

一、亏损现象的源头

近年来，我们不难发现社会上频频出现某种“亏损”现象。那么，这种现象的背后究竟隐藏着怎样的原因呢？

1. LPR持续走低的趋势

自2022年起，五年期LPR呈现连续下滑的趋势，累计降幅显著。令人印象深刻的是，某些案例中，LPR已从最初的4.6%降至了令人瞩目的3.85%。这一系列的下降对于那些选择了固定利率的借款人来说，意味着他们需要支付的利息实际上比那些选择了浮动利率的人要高。以一笔100万元的贷款、期限30年为例，固定利率的借款人可能会比浮动利率的借款人多支付超过30万元的利息。这样的差距，无疑揭示了亏损现象的一个重要源头。

2. 市场环境及政策导向的影响

当前，房地产市场需求的疲软以及人口结构的变化（如结婚率的下降和存量房时代的到来）等关键因素推动了LPR持续下行。利率市场化改革的深入进行，使得银行通过LPR浮动机制来转移利率风险，而传统的固定利率产品逐渐被边缘化。这一系列的市场动作和政策调整，都成为了催生亏损现象的催化剂。

3. 银行与借款人之间的认知偏差

银行更倾向于推广浮动利率产品，因为当LPR上升时，他们可以借此获取超额利差；而当LPR下降时，他们则可以通过利率下限来锁定利润。部分借款人在进行利率转换时，由于对未来的加息风险存在过高的估计，或者对LPR机制的理解不够充分，导致他们选择了固定利率。这一选择，在某种程度上，使他们陷入了被动的亏损状态。

二、应对策略及其局限性

面对这样的亏损现象，我们又该如何应对呢？当前的应对策略又存在哪些局限性呢？

1. 固定利率能否转为浮动？

对于这个问题，官方的政策限制是明确的：根据LPR的转换规则，现有的房贷用户只有在2019-2020年有一次选择的机会，此后便无法更改。目前，政策并未开放二次转换的大门。有些特殊操作可能性存在，比如通过延迟调整时间的方式来保留原有的加点值。但这需要具体分析贷款合同条款，并且存在个体差异。

2. 其他缓解方式

除了上述方法，还有一些其他的缓解方式。例如，资金充裕的借款人可以选择提前还款，以降低利息总额。但这种方式需要考虑违约金和机会成本。借款人还可以通过房产抵押申请低息经营贷等产品来置换现有贷款，不过这种方式涉及违规风险和手续费。需要注意的是以上策略并非万全之策在使用时需谨慎对待风险。

三、长期影响与启示

亏损现象不仅仅是一个短暂的波动，它所带来的长期影响也是值得我们深思的。

1. 利率市场化的不可逆性

固定利率与LPR体系的矛盾，其本质在于利率风险的分配问题。银行由于资产负债期限的错配，难以承担长期固定利率的风险，这导致固定利率产品逐步退出市场。这一趋势预示着利率市场化的不可逆性。

2. 对未来的决策建议

对于新增贷款，建议优先选择LPR浮动利率以适应市场的波动。对于存量固定利率用户，他们需要密切关注政策的动态变化如利率互换工具试点等同时短期内也需要接受现状。整个社会的决策者在面对未来的利率决策时需要更加关注宏观经济的趋势和政策导向避免单一化的判断风险。选择固定LPR利率的“亏损”本质上是利率下行周期中的机会成本损失通过提前还款金融工具组合等方式可以在一定程度上缓解压力但更重要的是对未来的决策做出更加明智的选择。