房企资金高周转模式（房企资产重组）

盘活烂尾楼，资产管理公司驰援出险房企的策略与前景

随着房地产市场的波动，烂尾楼问题愈发严重，资产管理公司（AMC）纷纷出手，驰援出险房企，共同设立基金，盘活烂尾项目。这些AMC包括全国性的大型资产管理公司及地方性的资产管理公司，他们正在加速入场，为房地产市场注入新的活力。

从华融资产与阳光集团的纾困重组协议，到中南控股与江苏资产的合作，再到全国各地其他房企与AMC的携手，可以看到AMC在化解房地产市场风险中的重要作用。他们不仅具备丰富的不良资产处置经验，还拥有金融、行业资源及各种常规性手段与因企施策的定制性、个性化方案。

监管部门也积极鼓励AMC参与风险房企的资产处置、项目并购及相关金融中介服务。金融管理部门甚至向四大国有资产管理公司提供出险房企清单，提出政策指导，推动AMC更好地服务房地产市场。

全国性的AMC如佳兆业与招商蛇口、长城资产的战略合作，以及陕建地产集团与信达陕西分公司的合作备忘录签署，展示了AMC在地产领域的广泛参与。地方AMC也在积极行动，如河南资产与郑州地产集团的联合设立郑州市地产纾困基金，显示出地方AMC在了解当地房地产市场和协调资源方面的优势。

业内人士认为，AMC的介入对于房企风险处置具有积极意义。他们不仅能加快项目复工，还能通过优质项目并购、社会与资本合作项目盘活等方式推动房地产市场健康发展。AMC在前期尽调、资产处置、流程监管等方面具有优势，可大大提高房企风险处置效率。

IPG中国首席经济学家柏文喜表示，AMC的综合性专业能力与资源不仅有助于化解行业流动性危机，还可能有助于解决由行业流动性危机所引发的涉房风险。他们的介入对于房地产市场的稳定具有重大意义。

AMC在驰援出险房企、盘活烂尾楼方面发挥着重要作用。他们的策略是通过设立基金、纾困重组、项目合作等方式，帮助房企化解风险、盘活资产。随着AMC的深入参与，房地产市场有望逐渐走出困境，迎来新的发展机遇。房企资产重组：资产管理公司破解房地产烂尾困局

随着房地产市场风云变幻，房地产企业面临的困境愈发凸显。在这一背景下，资产管理公司正逐步成为化解房地产烂尾困局的关键力量。尽管资产管理公司在纾困出险房企方面动作频频，实际效果却有待进一步提升。

据消息，长城资产在上半年通过与多家受困房企进行多轮对接和项目筛选，对意向纾困项目资产进行深入研判。截至目前，已成功落地多个项目，涉及金额约80亿元。信达资产也成功落地了首单纾困项目佳兆业位于广州南沙的停工楼盘“悦伴湾”。这些成绩背后，反映出资产管理公司在纾困出险房企方面的积极努力。

相比于项目层面的落地，集团层面的纾困工作仍面临诸多挑战。在业内人士看来，资产管理公司与房企的合作大概率会先从具体项目入手，而非企业股权层面。项目合作中，资产管理公司通常会设定包括货值、债务、回报等在内的门槛要求。以“悦伴湾”项目为例，其之所以能成功盘活，关键在于项目本身具备较高的商业价值。

面对出险房企债务庞大、结构复杂等难题，资产管理公司在项目处置上展现出谨慎的态度，仍坚持风控要求以保证盈利性。集团层面的纾困存在较大的难度。

在纾困过程中，一些典型的模式开始浮现。“金融机构接管+委托代建”便是其中之一。这一模式在信达资产救助悦伴湾项目中得到成功应用。在此模式下，金融机构折价收购项目债权，并引入其他机构提供增量资金借款，同时由具备资质的企业进场代建，实行全封闭管理并收取代建费。

这种模式的优势在于，金融机构可以通过接管项目实现不良资产的盘活，同时借助代建企业的专业能力和资源，提高项目的运营效率和市场价值。这一模式也有助于降低金融机构的不良资产率，提升市场信心。

除了信达资产和悦伴湾项目的案例外，东方资产和中粮信托也在房地产项目纾困方面采用了类似模式，并取得了一定成效。这些实践为其他金融机构处置不良资产提供了重要参考。

总体来看，资产管理公司在化解房地产烂尾困局中扮演了重要角色，但仍有提升空间。未来，随着更多金融机构和企业的参与，以及模式的不断创新和完善，“金融机构接管+委托代建”等模式有望更广泛地应用于房地产纾困工作，为行业的健康发展注入新的活力。新京报记者段文平报道。